Уведомления
Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы оценивать материалы, создавать записи и писать комментарии.
Авторизуясь, вы соглашаетесь с правилами пользования сайтом и даете согласие на обработку персональных данных.
Оказалось, что курс рубля даже при растущих ценах на нефть снижают санкции и пандемия
Группа экономистов из Уральского федерального университета измерила реакцию обменного курса рубля на политику Центробанка, дополнив анализ такими контрольными факторами, как цена нефти и объемы внешней торговли. Выбор переменных объясняется тем, что нефтяные цены оказывают определяющее влияние на обменный курс рубля, а объем торговли можно назвать универсальным фактором динамики обменного курса.
Статья с описанием методов, содержания и результатов исследований опубликована в журнале Borsa İstanbul Review. В результате исследования экономисты пришли к выводу, что курс рубля снижается по трем причинам. Во-первых, давление международных санкций обесценивает рубль даже при растущих нефтяных ценах.
«В стандартных условиях повышение цен на нефть укрепляет курс российской национальной валюты, однако в условиях экономических санкций это правило не работает. После введения санкций в 2014 году рубль не укреплялся даже при повышении цен на нефть», — поясняют исследователи.
Второй фактор — пандемия коронавируса. Распространение коронавируса ограничило международную торговлю и инвестиционную активность: карантинные меры приостановили мировое производство, а большая неопределенность подтолкнула инвесторов к выведению средств из рисковых активов. Еще одним следствием ограничений является нарастание нефтяного давления: между странами-экспортерами нефти начинаются ценовые войны, в результате цена нефти становится неблагоприятно низкой для России.
«К обесцениванию рубля приводит и долгосрочная политика плавающего валютного курса, которая реализуется российскими монетарными властями. При снижении роли Центрального банка в управлении валютным курсом он во многом определяется не административными, а стихийными рыночными силами, неопределенность экономической политики также удешевляет национальную валюту», — подчеркивает Кази Сохаг, участник исследований, старший научный сотрудник лаборатории международной и региональной экономики УрФУ.
Обратному эффекту способствуют режим управляемого плавающего валютного курса, осуществляемый монетарными властями, а также активизация внешнеторговой деятельности. Так, при увеличении объема внешней торговли повышается спрос на национальную валюту со стороны экспортеров, заинтересованных в обмене валютной выручки на рубли (например, для уплаты налогов).
На российских данных исследование динамической реакции обменного курса национальной валюты на неопределенность экономической политики проведено впервые. Работы, опубликованные до сих пор, были посвящены США, ЕС, Японии и Китаю, утверждает Кази Сохаг. Однако, поскольку российская экономика отличается от них рядом существенных особенностей — в первую очередь, сменой нескольких режимов валютного курса — выводы, сделанные в отношении зарубежных стран, на нее не распространяются.
«Мы проследили корреляцию перечисленных параметров в период с 1 января 1998 года по 30 сентября 2020 года, проанализировали 5935 ежедневных групп данных, используя продвинутые методы эконометрического анализа. При этом все три эконометрических метода, которые мы применили — квантильный метод авторегрессионного распределенного лага (QARDL), метод „квантиль на квантиль“ (QQ) и квантильный метод причинности по Грейнджеру, — подтвердили справедливость сделанных выводов», — комментирует заведующий кафедрой экономики УрФУ Олег Мариев.
Авторы статьи в целом положительно оценивают действия Центрального банка. Вместе с тем они рекомендуют придерживаться более предсказуемой политики и частично использовать приемы регулирования обменного курса рубля. «С одной стороны, обесценивание рубля выгодно любому российскому производителю, ведь оно приводит к росту цен на импортные товары на отечественном рынке и, следовательно, повышает конкурентоспособность российских. Девальвация в особенности выгодна российским экспортерам, так как увеличивает их рублевую выручку и улучшает их долгосрочные перспективы и дальнейшие возможности развития.
В то же время интересы производителей в этой ситуации отчасти вступают в противоречие с интересами населения: так как большинство товаров на российском рынке имеет зарубежное происхождение, в рублевом выражении потребители вынуждены тратить на их приобретение больше», — объясняет специалист центра региональных экономических исследований УрФУ Анна Гайнетдинова.
Напомним, что с момента перехода России к рыночной экономике в начале 1992 года (отпуск цен в соответствии с либеральными реформами Егора Гайдара произошел 2 января 1992 года) Центральный банк осуществлял денежно-кредитную и макроэкономическую политику для стабилизации обменного курса, в зависимости от внутренних и внешних тенденций. В 1992–1995 годах, в период гиперинфляции и нерегулируемого плавающего обменного курса, цена российской национальной валюты резко выросла: стартовав с 125 рублей, она стабилизировалась на уровне примерно 5000 рублей за доллар.
После того, как в 1995 году в России был введен фиксированный обменный курс, его волатильность вошла в более узкий коридор. В 1998 году Банк России провел деноминацию, номинальная стоимость рубля сократилась в 1000 раз, а курс российской национальной валюты упал, соответственно, с 5900 до 5,90 рублей за доллар. В том же году была взята на вооружение политика управляемого плавающего обменного курса.
Благодаря этому курс оставался относительно стабильным и предсказуемым для экономических субъектов, постепенно достигнув уровня порядка 30 рублей за доллар. Однако в 2014 году экономические санкции, падение цен на нефть и необходимость сдерживать инфляцию продиктовали возвращение к системе плавающего обменного курса, полностью определяемого рынком. Это обесценило рубль примерно вдвое. В 2016 году из-за продолжающегося снижения мировых цен на нефть произошла дальнейшая девальвация рубля.
Telegram 
Дзен 
VK В рамках новой модели вспышки сверхновых существенно нарушили парниковый эффект на нашей планете. Это должно приводить к похолоданиям и даже вымиранию отдельных видов.
Почти 13 тысяч человек в 50 странах сочли женские лица более привлекательными, чем мужские: эта закономерность сохранялась вне зависимости от пола, культурной и этнической принадлежности оценивающего.
Ученые из США и Австралии обнаружили, что такой сравнительно простой физический показатель как пальцевый индекс статистически надежно отделяет тех, кто хорошо переносит большие нагрузки, от тех, кому это дается с трудом.
2020-е годы показали, что любая система международной торговли может быть разрушена в кратчайшие сроки. Ученые решили выяснить, какие государства в таких условиях смогут прокормить свое население, а какие — не совсем. Лидером, что неожиданно, оказалось очень небольшое государство с населением менее миллиона человек.
Инженер Эррол Маск заявил, что одновременно с вопросом о межпланетном перелете автоматически возникает вопрос о возвращении астронавтов на Землю.
В рамках новой модели вспышки сверхновых существенно нарушили парниковый эффект на нашей планете. Это должно приводить к похолоданиям и даже вымиранию отдельных видов.
Вид антилоп, с ледникового периода привыкший к массовым миграциям, пытается вернуться в свой исторический ареал, когда-то достигавший Днепра. Однако их нетипичные для травоядных привычки вызывают сильнейшее отторжение у сельских жителей, предлагающих массово уничтожать их с воздуха. С экологической точки зрения возвращение этих животных весьма желательно, но как примирить их с фермерами — неясно.
Недавно вышел второй сезон сериала «Одни из нас» (TheLastofUs), созданного по сюжету популярнейшей видеоигры. Ученые Пермского Политеха решили разобраться, насколько реален сценарий грибной пандемии, превращающей людей зомби? Чем живет кордицепс и как он «ищет» своих жертв, действительно ли паразит способен эволюционировать настолько, чтобы поражать человеческий организм и подчинять себе его волю, был бы у людей шанс выжить, какие грибы уже поселились в наших телах и выручит ли нас иммунитет, сформированный тысячелетиями.
Казахстанский Алматы — город контрастов, где горы соседствуют с урбанистическими пейзажами, а бизнес-центры — с историческими кварталами. Неизменным остается одно — пробки. Ежедневно сюда приезжает более 700 тысяч автомобилей из пригородов, при этом в самом мегаполисе зарегистрировано порядка 600 тысяч транспортных средств. В результате по улицам ежедневно движется более миллиона транспортных средств.
Вы попытались написать запрещенную фразу или вас забанили за частые нарушения.
Понятно
Из-за нарушений правил сайта на ваш аккаунт были наложены ограничения. Если это ошибка, напишите нам.
Понятно
Наши фильтры обнаружили в ваших действиях признаки накрутки. Отдохните немного и вернитесь к нам позже.
Понятно
Мы скоро изучим заявку и свяжемся с Вами по указанной почте в случае положительного исхода. Спасибо за интерес к проекту.
Понятно